Биткоина
недостаточно.
Майкл Сэйлор превратил накопление биткоинов в миссию компании. Но у этой миссии есть счёт в долларах.
Один человек.
Один курс.
Сэйлор определяет биткоин-стратегию. Фонг Ле — CEO. Биткоины на балансе Strategy принадлежат компании.
Показатель компании, а не личное состояние Сэйлора.
Капитал
становится биткоином.
Акции, долг и привилегированные акции: три разных способа привлечь деньги. Три разных обязательства перед теми, кто их предоставляет.
Казна и другие направления
Покупатель MSTR получает долю в капитале. Новые выпуски увеличивают число акций: количество BTC на акцию тоже имеет значение.
Долг даёт капитал на определённых условиях возврата; конвертируемые инструменты могут превращаться в акции согласно своим условиям.
У привилегированных акций свои права и дивиденды. Они отличаются от обыкновенных акций MSTR и от прямого владения BTC.
Схема модели · выберите инструмент
Две валюты.
Две задачи.
Биткоин занимает центральное место в казне. Для дивидендов и процентов Strategy держит долларовый резерв.
845 050 BTC в казне. Их долларовая стоимость меняется вместе с рынком.
5,10 млрд USD в резерве для обеспечения дивидендов и процентов.
На 30 августа 2026 года. Резерв включает ожидаемые поступления от продаж акций, расчёты по которым ещё не завершены; он отделён от USD Cash.
Для выплат
тоже нужен капитал.
На одной и той же неделе выручка от продажи акций MSTR финансировала покупки биткоинов и дивиденды по STRC.
24–30 августа 2026 года · два раскрытых направления использования выручки от MSTR, а не полное распределение.
Чего стоит
продолжать?
Это тоже часть портрета Сэйлора: сколько биткоинов накапливает компания и на каких условиях ей удаётся привлекать финансирование.
Архивное фото · Барселона, 2013- 01Накопление
BTC всего и на акцию
- 02Привлечение
Доступность и стоимость капитала
- 03Выплаты
Денежные средства, дивиденды и проценты
Убеждения публичны. Документы тоже.